Kinas stålverk anser nu försäljning mer än vinst Sverige

Ståltillverkare i Kina är så fast beslutna att lasta av ett berg av oönskad metall på världen att vinsten har blivit mindre viktig än försäljningen.

Efter år av utökad kapacitet för att hålla jämna steg med den stigande efterfrågan på hemmaplan, flyttar kinesiska bruk som står för hälften av världens produktion till köpare i Asien, Europa och Amerika när den inhemska ekonomin saktar ner. På grund av lägre priser har exporten av stålprodukter ökat med 25 procent i år till och med oktober till 92 miljoner ton, vilket leder till att fabriksförluster i år uppgår till så mycket som 537 USD per ton, visar uppgifter sammanställda av Bloomberg Intelligence.

Angreppet har förvärrat ett globalt överskott som förmodligen kommer att pågå i flera år, bedömer Standard & Poor's Ratings Services. I Indien, där regeringen införde en skatt på 20 procent i september för att bromsa en ökning av billig import, sänkte kinesiska bruk bara priserna för att hålla leveranserna flytande, vilket betyder att de förmodligen förlorar cirka 90 USD per ton, enligt Mumbai-baserade JSW Stål. Lågkostnadsförsörjning från Kina i Europa tvingade tillverkaren ArcelorMittal att sänka sin vinstprognos och avbryta sin utdelning, medan den amerikanska ståltillverkaren Nucor sänkte så mycket som 35 procent av kapaciteten.

"Problemet med Kina är att de vill sälja till vilket pris som helst, utan att stå emot de förluster som de ådrar sig", säger Seshagiri Rao, finanschef på JSW Steel, Indiens tredje största ståltillverkare. Det är en strategi för "orättvis handel", sa Rao.

Toppståltillverkare i Kina insisterar på annat och noterar att överkapacitet är en global fråga som kommer att ta tid att lösa sig.

"Kina uppmuntrar inte stålexport, och kinesiska stålverk producerar och säljer sina produkter på den fullt konkurrensutsatta marknaden", säger Zhu Guangsheng, tjänsteman på China Iron & Steel Association som hanterar mediafrågor. "Att helt enkelt tillskriva svårigheterna i ett land eller en region till kinesiska företag är inte ansvarsfullt", sa Zhu i en intervju på torsdagen, med hänvisning till ett uttalande från gruppen den 25 november.

Indiens regering signalerade på onsdagen att fler begränsningar av stålimport kommer att införas inom några veckor. Korgen med produkter som står inför en skyddsskatt på 20 procent kan breddas, enligt stålsekreterare Aruna Sundararajan, som sa att landet också kan införa antidumpningstullar.

Tillsynsmyndigheter i andra länder agerar också. För en månad sedan föreslog det amerikanska handelsdepartementet en tull på 236 procent på import av korrosionsbeständigt stål från fem kinesiska företag, inklusive Angang Group Hong Kong och Baoshan Iron & Steel. Vid den tiden kallade Baoshan avgiften orättvis och sa att prissättningen var baserad på marknadskrafterna.

Tata Steel har stängt den sista masugnen i norra England och avskaffat 1200 jobb, med hänvisning till höga energikostnader och billigare import. European Steel Association, känd som Eurofer, sa att så länge som Kina driver sitt överskott på den globala marknaden, "kommer de traditionella handelsflödena att fortsätta att snedvridas, vilket underblåser kampen om tonnage, diskonterar samtidigt som det leder till marginalerosion".

Kinesiska bruk har råd att underskatta konkurrenterna eftersom regeringen ger exportrabatter och subventioner för produktion, sa Cola. Varmvalsad ring, ett riktmärke för stål, kostade 284 USD per ton i Kina, medan samma produkt fick 330 USD i USA och 420 USD i Indien, enligt data från Metal Bulletin.

Sjunkande globala priser har varit en välsignelse för tillverkarna, som säger att kinesiska leveranser förblir ett attraktivt alternativ eftersom de är så mycket billigare än inhemskt stål.

Även med ett överskott har kinesiska producenter varit långsamma med att anpassa produktionen. Många stålföretag ägs av regionala regeringar som har "betydande motvilja" mot att stänga fabriker eller minska kapaciteten, eftersom det skulle innebära att arbetstillfällen minskar i en tid då ekonomin saktar ner, enligt en rapport från BMI Research den 30 november.

Under de senaste två decennierna har Kina utökat kapaciteten eftersom ekonomin växte med mer än 9 procent årligen och landet blev världens största metallanvändare när det byggde städer, bilar, broar och konsumtionsvaror. Råstålproduktionen ökade mer än 12 gånger mellan 1990 och 2014 och nådde förmodligen en topp förra året på 823 miljoner ton, enligt China Iron & Steel Association.

Medan produktionen har börjat minska, faller efterfrågan nästan lika snabbt, med ekonomin som expanderar i den långsammaste takten på ett kvartssekel. Inhemsk användning kommer att sjunka med 3.5 procent i år till 685.9 miljoner ton, enligt World Steel Association. Med ett växande inhemskt överskott kommer den kinesiska exporten att toppa 110 miljoner ton i år, mer än Europas fyra främsta tillverkare tillsammans, uppskattar Bloomberg Intelligence.

Överflödet tvingade Japans två största tillverkare, Nippon Steel & Sumitomo Metal och JFE Holdings, att sänka sina vinstprognoser för detta räkenskapsår eftersom de sänker exportpriserna för att konkurrera med utbudet i Asien.

"Vi tror inte att branschens överkapacitet kommer att lösas någon gång snart", säger Katsuhiko Ota, vice vd för Nippon Steel. "De nuvarande förhållandena kommer sannolikt att fortsätta tills strukturella reformer genomförs. Den globala stålindustrin kommer att möta mycket tuffa tider."